Investitionsentscheidungen unter dem Einfluss ausgewählter Methoden der Erfolgsbemessung

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Die Auswahl eines investitionstheoretischen Vorteil-haftigkeitskriteriums 111.1 Darstellung ausgewählter Vorteilhaftigkeitskriterien 111.1.1 Barkapitalwert, Annuität und Endkapitalwert 111.1.2 Interner Zinsfuß und Amortisationsdauer 131.1.3 Modifizierter Endkapitalwert 151.2 Interpretation und Beurteilung der ausgewähltenVorteilhaftigkeitskriterien 161.2.1 Vorbemerkungen 161.2.2 Barkapitalwert, Annuität und Endkapitalwert 171.2.3 Interner Zinsfuß und Amortisationsdauer 221.2.4 Modifizierter Endkapitalwert 252. Die Bestimmung des Kapitalkostensatzes 282.1 Die kostentheoretische Ableitung des Kapital-kostensatzes 282.2 Der Einfluß von Steuern auf die Höhe des Kapital-kostensatzes 352.2.1 Vorbemerkungen 352.2.2 Der Kapitalkostensatz vor Steuern 372.2.3 Der Kapitalkostensatz nach Steuern 432.2.3.1 Der Kapitalkostensatz nach Erfolg-steuern 432.2.3.2 Der Kapitalkostensatz nach Erfolg-und Substanzsteuern 472.3 Der Einfluß weiterer erfolgsabhängiger Zahlungenauf die Höhe des Kapitalkostensatzes 52Seite3. Die Eignung des Standardmodells zur Beurteilung desEinflusses verschiedener Erfolgsbemessungsmethodenauf Investitionsentscheidungen 573.1 Darstellung des Standardmodells 573.2 Beurteilung des Standardmodells 67C. Entwicklung eines Modells zur Verdeutlichung des Einflussesverschiedener Erfolgsbemessungsmethoden auf die Vorteil-haftigkeit von Investitionen 751. Vorbemerkungen 752. Die Grundlagen für die Modellentwicklung 762.1 Investitionsneutrale Erfolgsbemessung als Basis fürdas Modell 762.1.1 Die Aktivierung von Ertragswerten als inve-stitionsneutrale Erfolgsbemessungsmethode 762.1.1.1 Charakterisierung des Ertragswertsund der Ertragswertabschreibung 762.1.1.2 Modifikation der Ertragswertab-schreibung 822.1.1.3 Folgen einer Ertragswertbilanzierungfür den Wert des Vorteilhaftigkeits-kriteriums 872.1.2 Weitere investitionsneutrale Erfolgsbe-messungsmethoden 902.1.3 Die allgemeine Entwicklung investitions-neutraler Erfolgsbemessungsmethoden 992.2 Der Aufbau des Modells 1042.2.1 Zum optimalen Umfang des Modells 1042.2.2 Der modulare Modellaufbau 1063. Die Entwicklung der Modellstufen 1113.1 Stufe 1: Die Vorteilhaftigkeit von Investitionenunter dem Einfluß von Erfolgsbemessungsmethodenim Rahmen der Erfolgsbesteuerung 1113.1.1 Die Aufspaltung des Erfolgsteuereffekts inzwei Teilkomponenten 1113.1.1.1 Die Fiktion einer Besteuerung beiinvestitionsneutraler Erfolgsbe-messung 1113.1.1.2 Der Steuerstundungseffekt 112-III-Seite3.1.2 Das Vorteilhaftigkeitskriterium unter Berück-sichtigung erfolgsteuerlicher Erfolgsbe-messungsmethoden 1163.1.3 Die Einbeziehung erfolgsteuerlicher Wahl-rechte 1263.2 Stufe 2: Die Vorteilhaftigkeit von Investitionenunter dem Einfluß von Erfolgsbemessungsmethodenim Rahmen der Substanzbesteuerung 1293.2.1 Die grundsätzlichen Auswirkungen einerSubstanzbesteuerung auf die Vorteilhaftig-keit von Investitionen 1293.2.2 Das Vorteilhaftigkeitskriterium unter Berück-sichtigung substanzsteuerlicher Erfolgsbe-messungsmethoden 1313.2.3 Die Einbeziehung erfolg- und substanz-steuerlicher Wahlrechte 1393.3 Stufe 3: Die Vorteilhaftigkeit von Investitionenunter dem Einfluß von Methoden zur Bemessungweiterer erfolgsabhängiger Zahlungen 1433.3.1 Anwendungsfälle 1433.3.2 Das Vorteilhaftigkeitskriterium unter Berück-sichtigung von Methoden zur Bemessung weiterererf olgsabnängiger Zahlungen 1453.3.3 Die Einbeziehung von Wahlrechten bei der Bemes-sung weiterer erfolgsabhängiger Zahlungen 151D. Der Einfluß der Wahl des Abschreibungsverfahrens aufden Steuerstundungseffekt 1541. Grundlagen der Untersuchung 1542. Die Änderung des Steuerstundungseffekts bei der Wahldes geometrisch-degressiven Abschreibungsverfahrens 1602.1 Herleitung des Steuerstundungseffekts 1602.1.1 Die Ermittlung der durch die Wahl dergeometrisch-degressiven Abschreibungentstehenden stillen Reserven 1602.1.2 Die maximale Höhe der stillen Reserven 1642.1.3 Die durchschnittliche Höhe der stillenReserven 1682.1.4 Der Barkapitalwert des Steuerstundungs-effekts 173-IV-Seite2.2 Analyse des Steuerstundungseffekts 1782.2.1 Analyse anhand konkreter Beispielsfälle 1782.2.2 Analyse anhand von Graphiken 1833. Die Änderung des Steuerstundungseffekts bei der Wahlvon Sonderabschreibungen 1933.1 Herleitung des Steuerstundungseffekts 1933.2 Analyse des Steuerstundungseffekts 2024. Die Änderung des Steuerstundungseffekts bei der Wahlder linearen Abschreibung mit verkürztem Abschrei-bungszeitraum 2114.1 Herleitung des Steuerstundungseffekts 2114.2 Die Sofortabschreibung als Spezialfall einerlinearen Abschreibung mit verkürztem Abschrei-bungszeitraum 2174.3 Analyse des Steuerstundungseffekts 2205. Die Änderung des Steuerstundungseffekts bei der Wahlsonstiger ausgewählter Abschreibungsverfahren 224E. Ergebnis und Ausblick 231Anhang 1: Zur Wirkung eines erfolgsteuerlichen Bilanzierungs-wahlrechts 238Anhang 2: Summenformel für eine endliche gemischt arithme-tisch-geometrische Reihe 242Verzeichnis der Gesetze, Verordnungen und Richtlinien 245Literaturverzeichnis 247